MiCA skaidrojums
Kas ir MiCA + PSD2 dubultlicence un ko tā dod uzņēmumam? Vienkāršs skaidrojums
MiCA atbild uz "vai drīkst kriptu?", PSD2 atbild uz "vai drīkst elektronisko naudu un maksājumus?". Šajā rakstā skaidrojam, kāpēc tās ir divas atsevišķas licences, ko katra dod, kāpēc Paybis Europe ir pirmā Latvijas kompānija ar abām vienlaikus, un kuriem uzņēmumiem dubultlicence ir loģiska
Mūsu Paybis Europe analīzē Tu redzēji frāzi "MiCA CASP + PSD2 EMI dubultlicence" — bet ko tas praktiski nozīmē? MiCA CASP atļauj uzņēmumam glabāt, apmainīt un pārvietot kriptoaktīvus (Bitcoin, USDC). PSD2 EMI atļauj emitēt elektronisko naudu (stablecoinus) un veikt maksājumus uz/no maksājumu kontiem. Stablecoinus (USDC, EURC) EBA definē kā elektronisko naudu, tāpēc pakalpojumiem ar EMT vajadzīgas abas licences. Šajā rakstā ar piemēriem skaidrojam, kāpēc Paybis Europe MiCA + PSD2 dubultlicence ļauj integrēt SEPA Instant + kripto vienā produktā, atvērt B2B2C white-label biznesa modeli un potenciāli izdot pati savu stablecoin — kas tikai ar MiCA licenci būtu neiespējami.
Kāpēc šis raksts?
Mūsu Paybis Europe rakstā un 2026-05-15 CASP statusa ziņojumā Tu redzēji frāzi "MiCA CASP + PSD2 EMI dubultlicence" un to, ka Paybis Europe ir pirmā Latvijas kompānija, kas vienlaikus saņēmusi abas atļaujas. Bet ko tas nozīmē praktiski? Šis raksts ir īss un saprotams skaidrojums — kāpēc ir divas atsevišķas licences, ko katra no tām dod un kāpēc dažus uzņēmumus interesē abas reizē.
MiCA — "kripto pase"
MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation, ES regula 2023/1114) ir Eiropas Savienības jaunais regulējums kriptovalūtām. Tā piemērojama no 2024. gada 30. decembra, ar pārejas posmu līdz 2026. gada 1. jūlijam.
Ko MiCA CASP licence atļauj?
CASP (Crypto-Asset Service Provider) licence atļauj sniegt līdz 9 dažādām pakalpojumu kategorijām (MiCA 75. pants):
- Kriptoaktīvu glabāšana un administrēšana (custody) klientu vārdā
- Tirdzniecības platformas vadīšana (order book)
- Kriptoaktīvu apmaiņa pret fiat naudu
- Kriptoaktīvu apmaiņa pret citiem kriptoaktīviem
- Klientu rīkojumu izpilde
- Kriptoaktīvu izvietošana (placing)
- Klientu rīkojumu pieņemšana un pārsūtīšana
- Konsultāciju sniegšana par kriptoaktīviem
- Kriptoaktīvu pārvedumu pakalpojumi
Vienkārši sakot: ar MiCA licenci uzņēmums drīkst pirkt, pārdot, glabāt un pārvietot kriptoaktīvus (Bitcoin, Ethereum, USDC, NFT u.c.) klientu vārdā 30 EEZ valstīs.
Kapitāla prasība: €50 000 līdz €150 000 atkarībā no pakalpojumu klases.
PSD2 — "naudas pase"
PSD2 (Second Payment Services Directive, ES direktīva 2015/2366) ir Eiropas Savienības regulējums maksājumu pakalpojumiem — direktīva, kas spēkā jau no 2018. gada janvāra. 2026. gadā to nomainīs PSD3 + PSR, taču PSD2 licences paliks spēkā.
PSD2 ietvaros ir divas galvenās licenču kategorijas:
- EMI (Electronic Money Institution) — drīkst emitēt elektronisko naudu (stablecoins, priekšapmaksas karšu bilances) un sniegt maksājumu pakalpojumus
- PI (Payment Institution) — drīkst sniegt tikai maksājumu pakalpojumus (bez e-naudas emisijas)
Ko PSD2 EMI licence atļauj?
- Emitēt elektronisko naudu — piemēram, stablecoinus, kas piesaistīti EUR vai USD
- Izpildīt maksājumus uz un no maksājumu kontiem (IBAN)
- Pieņemt SEPA Instant pārvedumus
- Piedāvāt karšu bilances pārvaldības pakalpojumus
- Pārvaldīt klientu naudas līdzekļus segregētos kontos
Vienkārši sakot: ar PSD2 EMI licenci uzņēmums drīkst rīkoties ar tradicionālo naudu (EUR, USD) un izsniegt savu elektronisko naudu ES tirgū.
Kapitāla prasība: €350 000 (EMI) vai €20 000–€125 000 (PI), atkarībā no pakalpojumu apjoma.
Kāpēc tās ir divas atsevišķas licences?
Vienkāršotais atbildes variants — abas regulē atšķirīgus aktīvu veidus:
| Aktīvs | Kas to regulē? | Piemērs |
|---|---|---|
| Bitcoin, Ethereum | MiCA | BTC, ETH, SOL |
| NFT | MiCA (daļēji) | CryptoPunks, Bored Ape |
| EMT (e-money token) | MiCA + PSD2 ⚠️ | USDC, EURC, USDT (ne ES) |
| Naudas pārvedums EUR no bankas | PSD2 | SEPA pārvedums |
| Banknotes, monētas | Centrālā banka | EUR skaidra nauda |
Kritiskais punkts — EMT (electronic money tokens):
Stablecoinus, kas piesaistīti vienai fiat valūtai (USDC, EURC, USDT), Eiropas Banku iestāde (EBA) definē kā elektronisko naudu PSD2 nozīmē. Tāpēc, ja kompānija vēlas:
- Izdot pati savu stablecoin → vajadzīga PSD2 EMI licence
- Glabāt klientu USDC → vajadzīga MiCA CASP licence (custody)
- Pārsūtīt klienta USDC uz citu adresi → MiCA CASP (transfer)
- Konvertēt USDC uz EUR un nosūtīt uz bankas kontu → vajadzīgas abas licences
EBA 2026. gada februārī paziņoja, ka pārejas periods EMT pakalpojumiem beidzas 2026. gada 2. martā — pēc šī datuma jebkurš pakalpojums, kas saskaras ar EMT un fiat IBAN, prasa abu licenču īpašnieku.
Ko dod dubultlicence — praktiskie ieguvumi
Uzņēmumi, kuri saņem abas licences vienā juridiskā personā (kā Paybis Europe), iegūst šādas priekšrocības:
1. Pilnīga produktu integrācija
Bez PSD2, CASP klientiem nauda jāiemaksā, izmantojot trešās puses banku vai EMI partneri. Tas nozīmē:
- Papildu komisijas maksas (parasti 0,5–2% no katra darījuma)
- Lēnāka UX (vairāki posmi, vairāki apstiprinājumi)
- Risks, ka partneris pārtrauks pakalpojumu sniegšanu
Ar dubultlicenci, viss vienā vietā. Klients atver kontu, veic SEPA pārvedumu tieši uz CASP, pērk kriptu, nosūta uz savu adresi vai pārdod un izņem naudu tieši uz savu IBAN.
2. Stablecoin emisijas iespēja
Ja kompānija plāno emitēt savu stablecoin (kā skaidrojām stablecoin ceļvedī, šis ir augošs tirgus segments — EUR-piesietie stablecoins ir pieauguši par +1200% kopš MiCA), to drīkst darīt tikai ar PSD2 EMI licenci. CASP licence savukārt ļauj šo stablecoin glabāt un pārsūtīt klientu vārdā.
Piemēri Baltijā:
- BLUE EMI (Lietuva) — BLUEUR e-money token
- Newrails (Lietuva) — AMBR EURO (EURW)
- Paybis Europe (Latvija) — publiski izziņojusi stablecoin infrastruktūras izveidi kā stratēģisku virzienu
3. B2B2C white-label biznesa modelis
Ar abām licencēm vienā juridiskā personā uzņēmums var piedāvāt API risinājumu citiem uzņēmumiem (mazumtirdzniecības uzņēmumiem, fintech un neobankām), lai tie savās aplikācijās iekļautu krypto pakalpojumus, izmantojot Paybis backend infrastruktūru. Tā ir Paybis Europe atklāti deklarētā stratēģija pēc 2026-05-12 licences saņemšanas.
4. Pārrobežu darbība ar vienkāršotu compliance
Pārrobežu darbība (EU passporting) abām licencēm darbojas vienā un tajā pašā 30 EEZ valstu teritorijā, bet ar dubultlicenci nepieciešama tikai viena paziņojumu sērija par passporting vienai kompetentai iestādei (Latvijas Bankai). Bez dubultlicences — divi atsevišķi paziņojumi, kas parasti nozīmē divkāršas izmaksas par advokātu un compliance pakalpojumiem.
Kapitāla prasību apvienojums
Svarīga nianse: ja kompānija vienlaikus ir gan CASP, gan EMI, kapitāla prasības tiek summētas (kumulatīvas), nevis tiek piemērota lielākā no abām licencēm. EBA 2026. gada paziņojumā skaidri norādīja:
- MiCA CASP minimālais kapitāls: €50 000 līdz €150 000 (atkarībā no pakalpojumiem)
- PSD2 EMI minimālais kapitāls: €350 000
- Kopā: €400 000 līdz €500 000 sākotnējais kapitāls
Tas nozīmē, ka dubultlicence nav lēta — tā prasa nopietnu kapitalizāciju. Bet tā arī kalpo kā signāls par uzņēmuma stabilitāti.
Kuriem uzņēmumiem dubultlicence ir loģiska?
| Uzņēmuma tips | MiCA tikai | PSD2 tikai | Dubultlicence |
|---|---|---|---|
| Klasiska kripto birža (Coinbase, Bitstamp) | ✅ Optimāli | — | Pārmērīgi |
| Stablecoin emitents (Circle EURC) | — | ✅ Optimāli | Optimāli, ja arī custody |
| B2C on-ramp ar SEPA + kartēm | Daļēji | — | ✅ Optimāli |
| B2B2C white-label API (Paybis) | — | — | ✅ Optimāli |
| Hardware wallet ražotājs (Ledger, Trezor) | — | — | — (nav vajadzīga) |
| Hardware tax tool (Divly) | — | — | — (nav vajadzīga) |
Vienkāršais princips: ja uzņēmuma darbība prasa vienlaikus glabāt klientu kriptu un pārvietot klientu naudu uz/no IBAN konta — dubultlicence ir efektīvākais ceļš. Ja nepieciešama tikai viena no šīm darbībām — pietiek ar atbilstošu vienu licenci.
Saistība ar šo Paybis stāstu
Paybis Europe ir spilgts piemērs B2B2C kompānijai, kas vēlas:
- Glabāt klientu USDC, USDT, BTC (MiCA custody) — ✅ MiCA CASP atļauj
- Pieņemt SEPA Instant maksājumus tieši kontā — ✅ PSD2 EMI atļauj
- Pārdot USDC par EUR un izsniegt naudu uz klienta IBAN kontu — ✅ Abas licences vienlaikus
- Sniegt pakalpojumus ne-kripto fintech partneriem (white-label) — ✅ Abas licences atļauj
- Potenciāli emitēt savu EUR-piesieto stablecoin nākotnē — ✅ PSD2 EMI atļauj
Tas ir iemesls, kāpēc 2026-05-12 Paybis Europe licences saņemšana ir tik nozīmīga — tā paver iespējas, kas ar tikai vienu no licencēm nebūtu bijušas pieejamas.
Reģionālais konteksts
Citi Baltijas/Ziemeļvalstu MiCA-licencētie spēlētāji un to dubultlicences statuss:
| Kompānija | MiCA CASP | PSD2 EMI/PI | Komentārs |
|---|---|---|---|
| Paybis Europe (LV) | ✅ | ✅ | Pirmā LV ar abām vienlaikus |
| BLUE EMI UAB (LT) | ✅ Article 60(4) | ✅ | Saistīta ar BLUEUR token |
| Newrails UAB (LT) | ✅ Article 60(4) | ✅ | AMBR EURO emitents |
| Coinmotion (FI) | ✅ | ❌ | Klasiska birža |
| Bitstamp (LU) | ✅ | ❌ | Klasiska birža |
| BlockBen (LV) | ✅ | ❌ | B2B token issuance |
| Nexdesk (LV) | ✅ | ❌ | B2B OTC + caur Nexpay partneri |
Vēsturiski Lietuva ir bijusi lielākais B2B2C maksājumu centrs Baltijā — tāpēc tieši tur ir lielākais dubultlicenču skaits. Latvija ar Paybis ievada šo tendenci arī sev.
Kopsavilkums
MiCA CASP licence atbild uz jautājumu: "Vai uzņēmums drīkst rīkoties ar kriptu?"
PSD2 EMI licence atbild uz jautājumu: "Vai uzņēmums drīkst rīkoties ar elektronisko naudu un veikt maksājumus?"
Dubultlicence ļauj atbildēt uz jautājumu: "Vai uzņēmums drīkst pilnībā integrēt kripto un fiat naudas plūsmas savā produktā bez trešo pušu starpniekiem?"
Tas nav obligāts katram CASP uzņēmumam — bet kompānijām, kas plāno hibrīdu fintech-krypto produktu (kā Paybis B2B2C risinājums, kā stablecoin emitenti), tā ir stratēģiska priekšrocība, ko konkurenti nevar viegli imitēt bez līdzīgas regulatorās bāzes.
Saistītie
- Paybis Europe — trešā Latvijas MiCA CASP: detalizēta analīze
- CASP statuss Baltijā un Ziemeļvalstīs 2026-05-15
- Kas ir stablecoin? Pilns ceļvedis 2026
- Pilns MiCA licencēto biržu saraksts
- Pilns CASP reģistrs
Avoti
- EBA — Opinion on the interplay between PSD2 and MiCA (Feb 2026)
- Plesner — EBA clarifies interplay between PSD2 and MiCA
- Noewe — MiCA and PSD2: Dual Licensing for EMT Services
- Morgan Lewis — EBA Supervisory Priorities as PSD2–MiCA Transition Ends
- Central Bank of Cyprus — Dual Licensing of CASPs under PSD2
- Latvijas Banka — Paybis Europe paziņojums (2026-05-13)